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346 Das Wirtschaftsleben
Die Verwaltung und Geschäftsleitung obliegt einer besonderen
Behörde, der K. Bankdirektion. Für den Geschäftsbetrieb am
Hauptsitze in Nürnberg ist ein besonderes Organ, die Hauptbank,
bestellt, für den Geschäftsbetrieb an den Zweigniederlassungen sind
Filialbankern eingerichtet.
D. Die Börsen.
An den größeren Handelsplätzen befinden sich Börse n. Man
versteht darunter den Ort oder das Gebäude, wo sich zu bestimmten
Zeiten die Kaufleute gewisser Geschäftszweige zusammenfinden, um
ihre Handelsgeschäfte miteinander abzuschließen und nach den gezahl-
ten Preisen die durchschnittlichen Tagespreise festzustellen. Die Bör-
sen stellen also eine Art von Markt dar, auf welchem Angebot und
Nachfrage der Verkäufer und Käufer zusammentreffen; sie unterschei-
den sich aber von den eigentlichen Märkten dadurch, daß bei ihnen
nicht Geschäfte über an Ort und Stelle geschaffte Waren, sondern nur
Geschäfte über bestimmte Gattungen von vertretbaren Waren abge-
schlossen werden, die häufig noch gar nicht vorhanden sind.
Nach dem Gegenstand der Geschäfte unterscheidet man die
Effekten= oder Fondsbörsen, an welchen Wertpapiere, Wech-
sel und Geldsorten gehandelt werden, und die Waren-oder Pro-
duktenbörsen für den Handel mit Waren, die nach Proben ge-
liefert werden können, wie Getreide, Mehl, Kaffee, Baumwolle.
Die an den Börsen abgeschlossenen Geschäfte sind teils solche,
welche alsbald zu erfüllen sind (sog. Effektivgeschäfte oder
Kassageschäfte), teils Termingeschäfte oder Zeitge-
schäfte, bei welchen die Erfüllung erst an einem späteren Termine
zu erfolgen hat; diese werden auch Ultimogeschäfte genannt,
wenn der Lieferungstermin, wie vielfach üblich, auf den letzten Tag
eines Monats festgesetzt ist.
Die Termingeschäfte entsprechen vielfach einem wirklichen wirt-
schaftlichen Bedürfnisse. Wer z. B. zu einem bestimmten späteren
Zeitpunkte ein größeres Quantum Weizen braucht, wird mit Recht
jetzt schon einen festen Abschluß auf diesen Termin machen, um nicht
durch eine künftige etwaige Preissteigerung in Schwierigkeiten zu
geraten. Häufig aber werden diese Termingeschäfte auch zu Spe-
kulationen benützt. Auf das Steigen der Kurse CA la
hausse“) spekuliert jemand, der zu einem bestimmten Preis ein-
kauft in der Erwartung, daß bis zum Lieferungstermin der. Markt-
preis (Kurs) steigen und er so in den Stand gesetzt wird, die
Ware mit Gewinn weiter zu verkaufen. Bei der Spekulation auf
